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国际航协:2014年航空业预计盈利187亿美元

时间:2014年03月19日   来源:

国际航空运输协会(IATA,以下简称“国际航协”)宣布航空业已连续两年保持盈利改善,2014年航空业盈利预期由上一次预测的197亿美元微幅下调至187亿美元。2013年航空业盈利为129亿美元。

盈利预期下调的主要原因是油价的上涨,预计油价将达到每桶108美元(布伦特原油),比之前的预测每桶增加了3.5美元。这30亿美元的燃油成本增加预计会被强劲的的市场需求所抵消。尤其是货运市场,得益于全球经济强劲复苏。行业总收入预计将增长至7450亿美元(比上一次预测增长了20亿美元)。

“总体来讲,前景是乐观的。周期性经济回升营造了强劲的需求环境,并弥补了地缘政治不稳定所造成的燃油费用偏高带来的挑战。然而,整个行业的收益并不理想,净利润率仅有2.5%,”国际航空运输协会理事长兼首席执行官汤彦麟先生表示。

航空业平均从每名旅客身上获得的净利润为5.65美元。这一数据较2012年的2.05美元和2013年的4.13美元有所提高,但仍低于2010年的6.45美元。

“通过行业并购和合资等行业结构优化方式带来的效率提升,能为旅客提供更多的价值,并且能够让航空公司即便在困难的贸易条件下,依然能维持盈利能力。但是我们依然需要政府认识到有利于航空业发展的政策和更广泛的经济利益之间的联系。在许多地方,航空业通过连通而促进繁荣的动力通常会受到高额赋税、基础设施的匮乏以及繁复的规章管理的阻碍。”汤彦麟先生表示。

国际航协的预期是针对全球航空运输市场总体业绩进行的评估,不能被用作某一航空公司表现的指标,因为各个航空公司的表现与全球前景在规模大小和指导方向上存在着较大差异。

预测要点

燃油价格:燃油成本目前占据了航空公司平均成本构成的30%。最近的国际态势,包括乌克兰局势问题,使油价有了上涨势头。目前预计石油价格将达到平均每桶108美元,比上一次预测的价格上涨了3.5美元。航油价格预计会高于每桶124.6美元,比上一次预测每桶上涨1.7美元(与2013年相比,维持不变)。总的来说,燃油成本预计将比12月份的预测增长30亿美元,将达到2130亿美元。

需求:航空旅行需求强劲,目前航空货运需求也在增长。

客运需求正强劲复苏。预计客运需求今年将增长5.8%。比上一次预测数据6.0%略微下滑,但是依然高于2013年5.3%的增长率。然而客运收益预计将下降0.3%。

货运需求正出现明显改善。与之前预计的2.1%的增长不同,航空货运2014年的增长正在迈向4.0%。收益下降的情况也即将缓和,由之前预测的2.1%降至1.5%。贸易条件依然充满挑战,但是积极的宏观经济发展趋势为航空业提供了急需的推动力。然而,依然有一些重大的改变持续抑制着货运市场。一般情况下,航空货运的增长只略微落后于全球贸易的增长,是工业生产扩张率的两倍。最近航空货运市场、世界贸易和工业生产先后显示出增长的趋势。行业增长比正常情况下经济周期中这一阶段的增长要低。生产供应链“本土化”倾向持续影响着货运市场,包括:

·保护主义措施目前正抑制着国际贸易并鼓励公司将供应链带回本国,其中就包括”购买本地货“的采购政策。仅在2012年,全球贸易预警组织就罗列了超过500种保护主义措施。

·产品成本也相应发生变化。例如,随着中国的工资水平持续上升,美国能源价格在下降。

辅助收入:航空公司不断在为旅客推出新的产品选择,以扩大辅助收入。平均每名离港旅客的票价将增长到181美元。辅助服务或许能在此基础上再增加14美元。航空业对于全新分销能力的建立意见统一,试点项目也在不断实施,预计美国交通部在今年晚些时候将通过相关条例。现代化的分销标准将使航空公司能够开发更多的创新产品,使得旅客选择多样化,并为旅行体验增添价值。

全球经济趋势:2014年GDP预计将(从2.7%)增长至2.9%。全球经济前景的好转很大程度上是因为经济的不断发展。美国创造新就业、欧洲财政紧缩的结束和日元的疲软都是刺激经济增长的因素。与此同时,中国表现出持续的稳健增长态势。而印度、巴西等几个主要新兴经济体则面临着重大的经济挑战。

受最近流向美元资产的资金流的影响,新兴市场国家的外汇汇率波动进一步增强,这些资金流对经常存在帐目赤字的新兴市场国家造成了很多问题。(尽管经济疲软)一些新兴市场国家为了阻止较大的外汇汇率波动,已采取行动来增加利率。这是他们经济增长遇到的综合困难。

各区域表现

航空公司的各区域表现突出反映了大范围的挑战和机遇。预计在2014年,所有地区航空公司的收益和息税前利润率都将高于2013年。

北美航空公司预计收益为86亿美元--是各地区收益中最高的。这一数据比上一次的预测增加了3亿美元,反映出美国经济的强劲复苏。北美航空公司稳定的盈利能力受益于通过行业合并带来的效率提升和辅助收入的增加。辅助服务在北美地区开展的最好。86亿美元的预计利润将是2010年42亿美元的两倍多,而2010年的利润曾是历史上的最大利润。2014年将是航空公司连续第三年提高盈利能力。预计息税前利润率为6.5%,是所有区域中最好的。

欧洲航空公司预计收益为31亿美元。比之前的预测减少1亿美元,但是依然高于2013年的12亿美元。息税前利润率依然较低(为1.9%)。尽管欧元区经济衰退结束和紧缩措施的结束持有乐观预测,但重大的结构性问题依然存在。此地区的承运人很大程度上受到了较高的税负、繁复的监管和基础设施瓶颈的影响,包括单一欧洲天空计划的失败。这一地区很大程度上也面临着乌克兰的地缘政治冲突。

亚太航空公司预计收益为37亿美元,息税前利润率为3.4%。这一数据受益于向好的货运市场前景,比2013年有所改善。该地区航空公司占据着国际航空货运市场的最大份额。然而,今年早些时候外汇市场的混乱对于这一地区的较大经济体,如印度和印度尼西亚的增长势头蒙上了一层阴影。甚至中国的增长速度也放缓了,虽然放缓的程度较低。这一情形对于客运收益产生的负面影响比货运增长所抵消掉的要大。我们预计2014年该地区航空公司的利润将比之前的预测减少4亿美元。

中东航空公司预计收益为22亿美元。优于2013年的16亿美元,但比之前的预测减少了2亿美元。因为油价上涨而带来的石油收入有益于当地市场,并有助于此地区的承运人作为区域枢纽持续赢得远程中转航线的市场份额。因为拓展新兴贸易航线,如链接非洲和欧洲间的航线,货运市场正在经历着强劲的增长。这些贸易航线受益于中国公司在非洲的大规模投资。

拉美航空公司预计收益为10亿美元。这一数据比之前的预测减少了5亿美元,没有达到2013年改善预期。但是今年的最终结果依然是2013年利润记录4亿美元的两倍。阿根廷和巴西经济表现疲软是盈利能力预期下降的主要原因,其他因素还包括委内瑞拉持续的政治和社会动荡。通过(巴西内部和跨国)合并而改善的行业结构,以及运力和需求进一步相匹配,是驱动2013年航空公司业绩改善的主要原因。

非洲航空公司预计收益为1亿美元,同上一次预测相比没有发生变化,但比2013年减少1亿美元。经济增长和许多非洲航空公司的航线网络开发引领了非洲航空公司的增长。但是盈利能力还没能在非洲大陆得到有效的开展。尽管非洲国家的政府保证在2015年达到世界级的安全水平,非洲大陆始终缺少在其广阔区域内建立连通性的高瞻远瞩。较弱的监管和高昂的基础设施支出,以及一系列的税费持续抑制着航空业的发展。非洲内部航线也因为市场准入限制而受阻,即便各国已在亚穆苏克罗宣言里对自由化做出了承诺。

风险和政府政策

航空公司的盈利能力极易受到经济形势和地缘政治紧张的影响。例如,当乌克兰局势还不明朗时,航空业已经感受到石油价格上涨带来的压力。尽管政府的政策能够为航空业(及其它行业)的繁荣创造条件,政府政策不能够超越市场的力量。就航空业来说,航空业为超过2.2万亿美元的经济活动以及超过1/3按价值计算的国际旅行提供支持。因此它是各政府的共同利益,各政府应当通过向航空公司提供政策环境,有利于航空公司将人、商业和经济连接在一起。

对于连通性的政策威胁有许多。例如,旅客权利组织的扩张和惩罚性的法规增加了航空公司运行的成本和疑惑,却并没有从根本上解决航班延误的问题。伴随着推动建立旅客权利法规的指导方针,这一方针是世界性的趋势。航空业正大力配合国际民航组织(ICAO)在这一领域首次建立全球性的指导方针。

委内瑞拉局势是航空业的另一个主要担忧的问题。委内瑞拉政府的政策长期忽视国际义务,并且阻拦航空公司的资金流出。总计有37亿美元的航空公司资金被拦截。”这一情况代表着委内瑞拉政府无法履行其承诺,这是不可接受的。航空业对委内瑞拉经济起到了至关重要的连通作用。委内瑞拉政府不应该为其经济带来风险,“汤彦麟先生表示。



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